Wie so oft bei kostbaren Gehölzen ist der Schnitt eine Glaubensfrage und jeder hat da andere Vorstellungen.
Ich persöhnlich würde immer die Fruchtstände entfernen, es sei denn ich möchte Samen ernten.
Grundsätzlich ist bei Päonien ein Säuberungsschnitt im Frühjahr ausreichend, d. h. die Vertrockneten Triebspitzen bis zum ersten Auge zurücknehmen.
Bei beschränkten Platzverhältnissen macht auch ein Korrekturschnitt nach der Blüte sinn, in diesem Fall gibt es neben den radikaleren Rückschnitt den Paeon geschildert hat noch min. zwei andere Möglichkeiten.

Wenn Du dir jetzt um diese Zeit einen abgeblühten diesjährigen Trieb anschaust, müßtest Du sehen an welchen Blättern sich eine Knospe fürs nächste Jahr bildet, in der Regel nur an den unteren zwei bis vier Blättern, zu erkennen als kleiner Knubbel am Blattansatz, dass werden die Triebe bzw. Blütentriebe fürs nächste Jahr, falls dir dieser Zuwachs zuviel ist, kannst Du bis über das gewünschte Auge zurückschneiden.
Einige Spezialisten durchstechen die unerwünschten Augen mit einer Nadel, und lassen den Trieb bis zum Frühjahr stehen. Das durchstochene Auge vertrocknet dann und nur die Knospen darunter entwickeln sich normal. Der Vorteil bei der Methode ist, dass die Blätter an der Pflanze verbleiben und sie somit mehr Kraft sammeln kann.
Ich persöhnlich mache nur einen Säuberungsschnitt im Frühjahr.

LG.,
Oliver.